火狐体育首页进入:国内高功率半导体激光芯片龙头获益国产代替商场比例望提高扩展VCSEL与光通信芯片翻开生长空间

　　公司是少量具有研制和量产高功率半导体激光芯片才能的公司之一，产品目标到达国际先进水平。主要产品包含高功率单管系列产品、高功率巴条系列产品、高效率VCSEL系列产品以及光通信芯片系列产品等，纵向延伸开发器材、模块及直接半导体激光器等下流产品，横向扩展VCSEL芯片及光通信芯片范畴。

　　公司已建成掩盖IDM全流程渠道和3吋、6吋量产线，技能实力抢先。IDM形式保证了公司既能更好地进行技能及使用堆集，也能更好的满意客户需求。公司2018至2021年公司经营收入从0.92亿增加到4.29亿元，3年收入CAGR67.1%。随同公司技能和工艺的不断精进，产品良率不断提高，产品国内处于抢先地位，公司业绩有望继续快速增加。

　　激光器商场前景宽广，依据LaserFocusWorld与StrategiesUnlimited的猜测，2022年全球激光器商场规模估计为201亿美元，同比增加8.8%，其间，全球高功率半导体激光器商场规模估计为21.9亿美元，同比增加10.7%。

　　估计全球半导体激光器商场未来将继续坚持增加态势，到2025年全球高功率半导体激光器商场规模将挨近30亿美元左右。国内激光器商场规模稳定增加，光纤激光器比例超50%。低功率国产化几近完结，中高功率激光器国产化率仍较低。

　　现在公司激光单管芯片可完成35W的高功率激光输出，巴条芯片可完成50-250W的接连激光输出及500-1000W的准接连激光输出，性能目标居于国内抢先、国际先进水平。在激光器材、模块及直接半导体激光器方面完成纵向布局，未来公司归纳实力与商场比例有望提高。

　　公司从高功率半导体激光芯片扩展至VCSEL芯片及光通信芯片，将产品使用范畴拓宽至消费电子、激光雷达等。VCSEL使用商场规模继续扩展，估计2025年全球商场规模增加至27亿美元，相较于2020年的11亿美元复合增加率到达19.7%。

　　公司是国内VCSEL抢先厂商，全产业链自主可控，已建立了国内全制程6寸VCSEL产线，而且公司已为相关客户供给VCSEL芯片的技能开发服务，产品工艺已得到相关客户验证。

　　在光通信芯片系列产品方面，公司已具有晶圆制作、芯片加工、封装测验的全流程生产才能，具有首先完成国产代替的研制实力，未来生长出路光亮。

　　考虑公司是国产IDM激光芯片领军者，并活跃拓宽激光雷达、VCSEL、光通信等范畴，具有高壁垒和赛道稀缺性，初次掩盖给予“买入”评级。

　　危险提示：职业竞赛加重的危险，技能迭代不及预期，订单交给不及预期，征集项目投产不及预期。